隨著地方政府融資平臺的快速發(fā)展，地方政府融資平臺貸款的風(fēng)險問題也受到了各界的廣泛關(guān)注。在其運行時出現(xiàn)了一系列的問題，例如運作不夠規(guī)范；部分金融機構(gòu)風(fēng)險意識薄弱以及對融資平臺公司的信貸缺乏管理等等。如何防范地方政府融資平臺貸款出現(xiàn)的風(fēng)險，已成為當(dāng)前研究的一個重要課題。這一研究對我國的金融穩(wěn)定有著重要的意義。

　　1 地方政府融資平臺貸款的現(xiàn)狀

　　隨著市場經(jīng)濟的不斷改革，我國的分稅制度也有了較大的改變。在這樣的時代背景下，國家財政部為緩解政府上的財政壓力，推出了地方政府融資平臺這一新興舉措。所謂地方政府融資平臺，實際上就是指包括地方政府組建的不同類型的城市開發(fā)公司、城市建設(shè)投資公司等不同類型的公司，共同組建一個資產(chǎn)和現(xiàn)金流可以達到融資公司標準的公司，在必要時可以輔之財政補貼等作為還款承諾，重點將融入的資金用于市政建設(shè)、公用事業(yè)等項目上。

　　雖然地方政府早在很久之前就組建融資平臺進行城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及城市建設(shè)等方面的融資，但是融資平臺則是在近一年來應(yīng)對金融危機時期事情時才開始發(fā)揮主導(dǎo)作用。隨著地方政府融資平臺的數(shù)量以及規(guī)模的大幅度發(fā)展，地方政府融資平臺的負債規(guī)模也在日益增加。據(jù)有關(guān)專家稱，高額的地方負債，可能會拖垮中國經(jīng)濟剛剛復(fù)蘇的腳步。

　　2地方政府融資平臺貸款在運行上存在的風(fēng)險

　　信用風(fēng)險。平臺貸款由于具有地方政府以及財政擔(dān)保的特征，一直以來都存在不同程度的政府代償風(fēng)險。另一方面，現(xiàn)有的平臺公司中大多由縣級平臺公司組成，但是因為縣級平臺公司的經(jīng)營和管理水平有所不足，這也為平臺貸款積累了一定的風(fēng)險。由于地方政府融資平臺的主要作用是用于地方政府融資，通常由政府劃撥的土地、股權(quán)作為資產(chǎn)在融資中的擔(dān)保，這樣造成了地方融資平臺的高負債率。此外，銀行與地方政府之間信息的不對稱也成為了一種信用風(fēng)險。地方政府通常不向銀行提供詳細的財政收支狀況以及一些資產(chǎn)融資平臺的總貸款額等詳細信息，使得銀行難以全面的掌握當(dāng)?shù)刎斦罩е幸恍┲匾畔?。由于銀行對政府融資平臺的信用評價完全取決于當(dāng)?shù)卣呢斦顩r，所以銀行更需要掌握政府的財政收支以及還貸能力等情況。事實上，銀行往往只憑借于一些不完整的資料來進行評估。

　　流動性風(fēng)險。由于地方政府融資平臺的貸款主要投向于公路以及一些市政基礎(chǔ)建設(shè)，所以項目資金需求量較大，貸款期限以及償還期限都較長。因此，平臺貸款的增加將導(dǎo)致商業(yè)銀行在中長期貸款上的快速膨脹，而中長期貸款所占的比重過高則加大了銀行貸款結(jié)構(gòu)的不平衡發(fā)展。商業(yè)銀行潛在的信用風(fēng)險和流動風(fēng)險都較大。

　　法律風(fēng)險。從法律規(guī)定上來看，財政性擔(dān)保實質(zhì)上就是一種特殊的保證擔(dān)保，然而在我國法律中曾指出國家機關(guān)不能為擔(dān)保人，很顯然，財政性擔(dān)保不屬于國家機關(guān)可以成為擔(dān)保人的范疇，因此若有沖突銀行很難拿著相關(guān)協(xié)議去法院打官司。還有一些政府為了融資的便利，以行政的手段將其他法人的資產(chǎn)強行規(guī)劃到政府融資平臺中，其中尤以容易得到銀行信任的燃氣、自來水等公共事業(yè)為主。這就為金融機構(gòu)帶來了一定的融資風(fēng)險以及相關(guān)的法律風(fēng)險。在市場經(jīng)濟體制下，政府用行政手段強行劃歸法人資產(chǎn)，一旦出現(xiàn)債務(wù)問題，債權(quán)人也難以用法律的手段去處置這些資產(chǎn)。

　　政策風(fēng)險。平臺貸款所面臨的政策風(fēng)險主要表現(xiàn)為兩個方面。一方面是指地方政府受到經(jīng)濟環(huán)境變化的影響，財稅或是土地轉(zhuǎn)讓收入大幅度下滑或是支出大幅度增加，進而在客觀上導(dǎo)致財政收入不穩(wěn)，財政狀況入不敷出。無力按照原有的擔(dān)保償還平臺貸款的到期債務(wù)。另一方面是指，由于平臺貸款期限一般較長，可能跨越幾屆政府任期，地方政府因換屆而不愿償還貸款，新一屆政府不為上一屆政府買單，能拖則拖。特別是地方政府融資平臺企業(yè)與地方政府形式上的相對獨立，使銀行面對較大的不確定性風(fēng)險。

　　3 規(guī)范地方融資平臺的對策

　　任何融資行為都會存在一定的風(fēng)險，關(guān)鍵是如何才能對其進行正確的防范、化解和控制。地方政府融資平臺貸款有一定的合理性，但是如果不能對其進行有效地風(fēng)險控制及管理，將會造成嚴重的后果。根據(jù)地方政府融資平臺貸款的特殊性，應(yīng)當(dāng)著手對地方政府融資平臺進行一場不同于普通信貸風(fēng)險產(chǎn)品的改革。

　　提高政府融資平臺的透明度。提高政府融資平臺的透明度，推動公開披露當(dāng)?shù)卣谌谫Y平臺所造成的隱性負債，改變當(dāng)前信息披露嚴重不透明狀態(tài)。一方面，當(dāng)?shù)卣目芍涫杖胍约爱?dāng)前負債情況要有明確的統(tǒng)計，并定期進行審核和修改。另一方面，銀行需要充分了解當(dāng)?shù)卣娜谫Y平臺負債及其擔(dān)保的具體情況，并做好一定的統(tǒng)計和評估。

　　建立地方政府融資責(zé)任制。無論是通過地方政府融資平臺的貸款行為，還是不同形式的發(fā)展行為，都需要區(qū)分對待，保留公益性和半公益性性質(zhì)的融資平臺，把具有經(jīng)營性質(zhì)的融資平臺推向市場進行發(fā)展。這需要地方政府的債務(wù)規(guī)格和其財力狀況相匹配，期限盡可能與政府任期保持一致。建立地方政府融資責(zé)任制度，規(guī)范制度準則，嚴格管理地方政府擔(dān)保行為，同時明確地方政府的債務(wù)統(tǒng)計以及公開責(zé)任。

　　建立適應(yīng)地方政府融資平臺風(fēng)險特點的管理體制。商業(yè)銀行應(yīng)該建立起應(yīng)對地方政府融資平臺風(fēng)險的管理體制，其中包括嚴格控制項目資金，深入分析地方政府的償還能力，對打捆貸款的發(fā)放進行控制，追蹤不同地方政府的負債狀況和償還能力，并對此進一步進行分析評估，以此來控制地方政府融資平臺的還款能力以及信貸風(fēng)險。一方面要嚴格執(zhí)行各監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，配合監(jiān)管部門的監(jiān)督管理。另一方面是要將強對地方政府融資平臺類貸款的風(fēng)險評估，對地方政府融資平臺類貸款進行詳細且全面的評估，并進一步對地方政府的財政狀況和償還能力進行評估。還有是要控制融資平臺類貸款的集中度，加強監(jiān)管融資平臺類貸款的使用方向，防止貸款在項目之間的私自挪動。通過以上幾個方面，切實保障銀行貸款的安全性和可控性，并能對地方政府融資平臺貸款的風(fēng)險進行監(jiān)管和預(yù)測。

　　積極推動地方政府融資形式的多樣化。積極推動地方政府融資形式的多樣化可以有效地緩解地方政府融資平臺銀行信貸的壓力，有利于解決政府融資平臺融資成本高、風(fēng)險大的問題，也有利于中央政府對于地方政府負債的控制和管理。有關(guān)專家建議，在處理地方政府債務(wù)風(fēng)險時應(yīng)該注意，在規(guī)范融資平臺的同時，應(yīng)該逐步建立多元化的融資結(jié)構(gòu)，從而減輕地方政府的財政壓力以及商業(yè)銀行的風(fēng)險，從而實現(xiàn)融資平臺與地方銀行的可持續(xù)發(fā)展。此外，還應(yīng)該加強銀行對于融資平臺信貸的控制作用，并對地方政府的融資加強約束，這需要財政部門與金融監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)合作。

　　雖然我國對于地方政府融資平臺信貸政策早已運行，但對于有關(guān)其風(fēng)險控制和管理的研究還處于起步階段，如何找到確切衡量地方政府融資平臺貸款風(fēng)險的方法，用理論指導(dǎo)地方政府融資平臺貸款的運作和管理，仍是今后研究的重點。希望通過對地方政府融資平臺貸款風(fēng)險的分析，能夠為解決地方政府融資平臺貸款的風(fēng)險提供相應(yīng)的解決方法。

來源：環(huán)球市場信息導(dǎo)報　　　　　                   　　　　　　　　　　　?。òl(fā)展運營部 周泓沛收集整理）